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操盘心法-5G手机出货 将进入高度成长阶段

admin 快讯 2020-07-03 20 0
操盘心法-5G手机出货 将进入高度成长阶段 第1张 加权指数日线图

国际金融分析:

美国新增病例自6月中开始回升,并于7月1日突破5万例,虽然部份州是否过早开放是可能因素,但检测量大幅提升导致应仍是主要原因;本波疫情热点多在南部和西部各州,先前疫情最为严重的东北各州如纽约州,在疫情高峰过去后并未有回升迹象。

本波疫情并非二次爆发,而是部份先前未感染区域的疫情进程;虽然目前已使部份州暂停解封,可能推迟经济动能复苏脚步,但以目前阳性率仍持稳在8.1%,低于警戒线的9%,对疫情后势发展的看法仍应审慎但不需悲观。

为因应疫情在短短一个季度内以破纪录的力道冲击经济,欧美、日、中等国也以破纪录的宽松货币与财政政策来防止经济崩溃;以解封后经济持续回温、极度宽松的货币环境将有利加杠杆的行情延续。

产业分析:

投资市场焦点随美国新增确诊不减反增,部分州暂停解封,经济复苏恐不如预期的声音不时浮上台面,例如认为疫情致消费力大减,下半年手机购买力下降二成。根据知名市调机构Gfk近期发布的全球手机市场销售报告显示,西欧手机销售在4月下旬已触底回升,其中德、法、义等主要国家销售甚至在5月下旬已超越疫情前的水准。

最早于2月下旬开始复苏的中国方面,在3、4月持稳后,5月下旬手机销售明显进入第二阶段拉升,年成长率预计在6月黄金交叉转为正数。

Gfk数据呈现全球手机销售快速复苏,突显先前供应链因能见度不明而显得保守,预期未来供应链应会逐步调升手机市场展望。

iPhone因北美、西欧疫情影响销售,第二季季减一成,继4、5月销售谷底后,7、8月iPhone新机将进入试量产阶段,中国品牌及iPhone新机皆聚焦5G,可预期从下半年开始,全球5G手机出货量将进入高度成长阶段。

由4G升至5G,为维持同阶手机成本不致大幅上升,品牌策略多暂缓5G模组以外的非必要性升级,市场将聚焦5G带来的零组件变化,包括5G SoC、RF射频元件、5G HDI PCB、元件小型化如1008石英元件等。在处理器方面,除台积电受惠N5、N7/N7+持续提升需求面积及单价外,联发科此次不缺席5G首发及华为管制带来的大翻转契机特别值得期待。

IC测试载板方面,受惠iPhone、联发科5G晶片需求显著提升,国内晶圆测试CP、成品测试FT将因规格升级及跳升而直接受惠,其中,iPhone 5nm新晶片CP、联发科5G SoC VPC将以精测为主。

雍智科技则受惠联发科5G SoC FT需求。RF射频元件方面,关注稳懋与全新,Sub-6G新频段及2T4R MIMO设计规范,对Cellular RF射频元件的dollar content有四到六成的显著增加。另除Murata支援Apple、华为相关LTCC解决方案外,中国5G手机及WiFi 6所带来的LTCC商机庞大,璟德第三季扩产四成,后续营运动能值得期待。

资金狂潮难歇 外资手握哪些好牌?

资金狂潮不歇,台币连4日破29.5元心理大关,外资6月启动回补,7月继续助攻,包括台积电、群创、友达等16档成外资手中王牌。 包括群创、台积电、友达、新光金、台达电、联强、宏碁、英业达、微星、三商寿、中环、远东新、仁宝、联合再生、中租-KY、润泰新等16档,获外资6月来累积买超万张以上,最高逾22万张,7月来持续敲进千张以上,持股比率以台积电、中租-KY最高、均在7成以上,台达电、仁宝、微星联强则3~6成。

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